Panamá ve rebajada su calificación soberana por Moody’s

Panamá ve rebajada su calificación soberana por Moody’s

Moody’s, la calificadora de riesgos, ha anunciado una rebaja en la calificación soberana de Panamá de Baa2 a Baa3, al tiempo que ha modificado su perspectiva de negativa a estable, según informó la entidad en un comunicado emitido el martes. Esta modificación afecta tanto a la calificación del emisor como a la deuda senior del país.

La calificación Baa3 implica que las obligaciones están sujetas a un riesgo crediticio moderado y se consideran de grado medio, aunque pueden tener ciertas características especulativas. Asimismo, los emisores (o instituciones de apoyo) con calificación Prime-3 se consideran capaces de pagar sus obligaciones a corto plazo de manera aceptable según los estándares de Moody’s.

La rebaja de la calificación por parte de Moody’s se fundamenta en la percepción de que no ha habido una respuesta efectiva por parte del gobierno panameño para abordar desafíos fiscales estructurales que se han ido agravando con el tiempo. Este hecho señala una debilidad en la gobernanza y una baja eficacia en la política fiscal, aspectos que Moody’s considera en su análisis.

La agencia calificadora también considera que estas condiciones continuarán debilitando la posición fiscal de Panamá, ya que las autoridades dependen de ingresos puntuales que resultan insuficientes para revertir las tendencias negativas. Sin embargo, la mejora en la perspectiva de negativa a estable se basa en la apuesta de un crecimiento económico sostenido que permita mantener y reducir el ratio de deuda/PIB.

A pesar de que Moody’s pondera la reducción del déficit fiscal en Panamá este año, atribuida a una fuerte recuperación económica y medidas puntuales, señala a las autoridades por no abordar de manera adecuada desafíos fiscales estructurales relacionados con gastos y una reducida base de ingresos tributarios.

La calificadora destaca que incluso los ingresos adicionales previstos por el supuesto finiquito del contrato con Minera Panamá no serán suficientes para hacer frente a las crecientes presiones fiscales y al deterioro continuo de las finanzas de la Caja de Seguro Social (CSS).

En resumen, la incapacidad de las autoridades para afrontar los desafíos fiscales de manera efectiva, junto con la falta de transparencia en la gestión fiscal a medio plazo, indican la presencia de instituciones y gobernanza más débiles en comparación con otros países con calificaciones similares. La fortaleza económica y el perfil de deuda de Panamá siguen siendo relativamente estables, pero la institucionalidad y la gobernanza han disminuido, lo que aumenta la susceptibilidad a riesgos de eventos.