Fitch revisa perspectiva de Panamá a negativa y afirma calificación ‘BBB-‘

Fitch revisa perspectiva de Panamá a negativa y afirma calificación ‘BBB-‘

La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings anunció hoy una revisión en la perspectiva de calificación de Panamá, cambiando de «Estable» a «Negativa», al tiempo que afirmó su calificación de Riesgo de Incumplimiento del Emisor (IDR, por sus siglas en inglés) a largo plazo en moneda extranjera en ‘BBB-‘. Esta decisión se produce después de una revisión exhaustiva de la situación económica y fiscal del país.

**Razones de la Revisión**
La decisión de cambiar la perspectiva de calificación a «Negativa» se basa en varios factores clave que están generando preocupaciones en cuanto a la salud financiera de Panamá. Entre los factores señalados por Fitch se encuentran las persistentes presiones fiscales, la incertidumbre sobre la consolidación fiscal y el crecimiento de la deuda gubernamental.

Según Fitch, el gobierno panameño ha dependido en gran medida de medidas puntuales y maniobras contables para reducir los déficits fiscales en el último año. Además, la agencia de calificación señala que los subsidios a los combustibles y la electricidad, así como el aumento en los costos de intereses, están ejerciendo presión sobre el déficit fiscal en 2023. Además, el plan de expansión del gasto presupuestario en 2024 aumenta el riesgo de un mayor endeudamiento gubernamental.

Un factor de preocupación adicional identificado por Fitch es el desequilibrio en el subsistema de pensiones de beneficio definido, que podría empeorar aún más la carga de la deuda de Panamá a mediano plazo.

**Mejora en el Límite del País**
A pesar de la revisión de la perspectiva de calificación, Fitch Ratings elevó el límite del país de Panamá a ‘AA-‘, un cambio significativo desde su nivel anterior de ‘A-‘. Esta mejora se basa en la plena dolarización de la economía panameña, que reduce el riesgo de controles de capital y ha respaldado la estabilidad macroeconómica del país.

**Perspectiva para el Futuro**
Fitch proyecta un déficit fiscal del 3,7% del PIB para Panamá, en comparación con el objetivo del 3% establecido. Aunque se espera que los ingresos se beneficien de medidas puntuales, como la venta de tierras gubernamentales al Canal de Panamá, la agencia advierte que estas medidas pueden tener un impacto fiscal neutral.

La incertidumbre se cierne sobre la capacidad del gobierno para recibir regalías significativas de una mina de cobre, ya que su aprobación depende del Congreso y enfrenta oposición popular. Además, el aumento en los costos de intereses se prevé que aumente en 2023 debido a tasas de interés más altas.

El presupuesto propuesto para 2024 también se espera que amplíe el déficit fiscal, ya que incluye un aumento sustancial en el gasto, particularmente en educación.

En resumen, mientras que la economía de Panamá sigue mostrando un crecimiento sólido, estas preocupaciones fiscales y de endeudamiento han llevado a Fitch Ratings a cambiar la perspectiva de calificación del país a «Negativa». La agencia seguirá vigilando de cerca la situación económica de Panamá en los próximos meses.